信披評級常年不佳的正平股份(603843.SH)，終于還是在信息披露問題上栽了大跟頭。
1月22日晚間，青海基建龍頭正平股份公告稱，公司及實控人之一金生輝于近日收到了證監(jiān)會下發(fā)的立案告知書，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對公司及金生輝立案。
正平股份沒有在此公告中詳述公司及實控人被立案的原因，不過不少律師已經(jīng)開始征集投資者索賠信息。
廣東深超律師事務所主任陳思遠律師認為，上市公司違反信披規(guī)定，構(gòu)成虛假陳述的，受損投資者可以依法起訴索賠實際發(fā)生的損失，包括：投資差額損失、投資差額損失部分的傭金和印花稅。其中在2024年1月22日前買入正平股份股票，且在2024年1月22收盤時仍然繼續(xù)持有這只股票的投資者可以參與索賠。（最終以法院判決為準）
公告披露后，正平股份1月23日收盤大跌10%，此后股價又有所回彈，截至1月26日收盤，報3.26元/股，總市值22.81億元。
不過根據(jù)三季度報顯示，正平股份目前處于虧損狀態(tài)，三季度凈虧損3371萬元，現(xiàn)金流較為緊張，因此陳思遠律師提醒股民索賠要趁早。
5年信披評級為C及以下
事實上，關于信息披露問題，正平股份及其實控人等2023年9月就曾收到過青海證監(jiān)局的警示函。
經(jīng)查，正平股份同時存在關聯(lián)方非經(jīng)營性占用上市公司資金和會計核算不準確的問題。
具體來看，2021年度，正平股份通過預付供應商工程款、材料款等方式向控股股東關聯(lián)方青海金陽光投資集團有限公司（下稱“金陽光投資”）拆借資金累計6220萬元。截至2022年12月31日，上述占用資金及利息均已清償完畢。正平股份對上述關聯(lián)方資金占用事項未履行審批程序，亦未按規(guī)定履行信息披露義務。
而金陽光投資，便是由正平股份的實控人兄弟金生光和金生輝分別持股70%和30%。
來源：企查查
除了關聯(lián)方非經(jīng)營性占用上市公司資金外，正平股份還因部分工程項目的會計核算依據(jù)不規(guī)范、不充分，相關會計核算進度與實際情況存在差異，導致公司2021年年報、2022年一季報、半年報及三季報財務信息未能真實反映公司的財務狀況和經(jīng)營成果。
就在2023年4月，正平股份曾發(fā)布一則會計差錯更正公告，調(diào)減2021年的凈利潤1802.01萬元，調(diào)減凈資產(chǎn)1937.37萬元。并對2022年第一季度、半年度、第三季度合并及母公司財務報表也進行了相應的追溯調(diào)整。
而會計出現(xiàn)差錯的原因，據(jù)當時公告顯示，公司對合并范圍內(nèi)的資產(chǎn)、負債、凈資產(chǎn)狀況進行全面檢查分析，發(fā)現(xiàn)2021年大股東向供應商拆借資金，公司下屬項目部將預付供應商款項對應的工程量進行了預計量，2022年公司已扣回對施工隊2021年度的預計量，同時將拆借大股東的資金計提了資金利息。
其實在更正會計差錯和收到警示函之前，正平股份近年來的信披評級一直不佳。
據(jù)悉，上交所結(jié)合上市公司日常信息披露實際情況，對上市公司信息披露工作進行評價計分，并按照A、B、C、D4個類別進行評價。
根據(jù)上交所2018年-2023年披露的年度信息披露工作評價結(jié)果，正平股份連續(xù)6年分別是C、C、B、C、C、D。也就是說公司過去6個年度信披評級一直處于中下水平，且最新年度信息披露工作不合格。
近年業(yè)績下滑明顯
正平股份主要業(yè)務包括基礎設施建設、文旅+產(chǎn)業(yè)綜合開發(fā)、有色金屬礦業(yè)三大板塊，可為客戶提供基礎設施投資咨詢、設計建造、運營管理等服務。
去年上半年，正平股份正在開展的基礎設施建設業(yè)務包括路橋施工、建筑工程、水利工程、電力工程、工程設施制造等。且除了繼續(xù)做好基礎設施綜合服務商，還實施大力發(fā)展文旅+產(chǎn)業(yè)和有色金屬礦業(yè)的“雙翼展翅”發(fā)展戰(zhàn)略。
來源：罐頭圖庫
不過正平股份收入依然較為依賴基礎設施建設。去年半年報顯示，公司主營業(yè)務屬于基礎設施建設領域，主營業(yè)務收入占總營收的99.62%。
而一方面，基礎設施項目的投資屬于資本密集型，資金投入量大，期限久、回收期長。另一方面，2022年，由于疫情反復，正平股份施工人員、物資材料、機械設備等無法正常進場，多個項目持續(xù)停工或開工不足，導致公司營業(yè)收入下降幅度較大。
營收數(shù)據(jù)顯示，正平股份2022年營業(yè)收入22.22億元，同比下降55.87%。且凈利潤出現(xiàn)了上市以來的首次虧損，2022年凈虧損2.13億元，同比下降321.14%。
來源：wind
不過到了2023年，正平股份業(yè)績下滑的情況并沒有得到緩和，甚至還在進一步的下降。
去年三季報顯示，正平股份2023年前三季度，營業(yè)收入11.69億元，同比下降22.81%，凈虧損1.18億元，同比下降590.69%。
在最近公司公告收到立案調(diào)查告知書的同時，還發(fā)布了關于補充審議關聯(lián)交易的公告，其中也提到，由于近幾年來特殊外部環(huán)境因素影響，公司營業(yè)收入下降幅度較大，加之業(yè)主單位的計量簽認及工程款支付也嚴重滯后，導致公司資金周轉(zhuǎn)困難。
在這一背景下，關聯(lián)方非經(jīng)營性占用上市公司資金、會計核算不準確等問題接連發(fā)生。
實控人家族減持受限，正平股份還能東山再起嗎？
正平股份成立于1993年，成立以來一直專注于路橋工程施工及相關業(yè)務，是青海省路橋工程施工行業(yè)龍頭企業(yè)。
正平股份的實際控制人為金生光、金生輝、李建莉。其中，金生光與金生輝是兄弟關系，金生光與李建莉為夫妻關系。
在金生光夫妻與弟弟金生輝的共同帶領之下，正平股份一路發(fā)展壯大，并逐漸走上了資本市場的舞臺。在上市之前，金氏一家不少親屬在公司持股或任職，如公司曾經(jīng)的大股東金飛梅、金飛菲是金生光的妹妹，股東王生娟是金生輝的妻子，股東王生成為王生娟的哥哥，股東馬金龍為金飛梅的丈夫……
作為一家典型的家族企業(yè)，2016年正平股份上市之后，不少親屬紛紛減持，吃到了資本市場的紅利。
“家族企業(yè)較非家族企業(yè)有利的方面是家族企業(yè)注重遠期利益，考慮代際傳承，基業(yè)長青;不利方面是企業(yè)管理家長化，專制化，不利于企業(yè)引進外部人才?！惫蓹?quán)高級合伙人律師劉永斌表示。
“家族企業(yè)通常的運行軌跡是，在初創(chuàng)期由于信任成本相對比較低，便于企業(yè)快速發(fā)展。當家族企業(yè)運行到相對成熟的階段，有了一定利潤或利潤豐厚之后，家族企業(yè)應當健全公司治理結(jié)構(gòu)，完善激勵機制、完善監(jiān)督和約束機制，不斷提升家族企業(yè)管理水平，規(guī)避家族成員參與企業(yè)經(jīng)營帶來的尋租風險。”家族信托董事總經(jīng)理程萬芳表示。
如今，實控人團隊也逐漸減持，金生光的持股比例已經(jīng)從上市前的33.38%降至17.33%，兄弟倆共同持股的金陽光投資由12.57%降至1.49%，金生輝由11.5%降至6.61%，李建莉由5.01%降至2.14%。
來源：wind
然而，隨著公司業(yè)績的波動，正平股份股價也在震蕩中逐漸下滑。在上市當年摸到23.93元/股的高點后，就走上了下坡路。
目前公司3.26元/股的股價，已較高點跌去86.38%，且已經(jīng)低于5.03元/股的發(fā)行價。
而根據(jù)8月27日中國證監(jiān)會發(fā)布的《進一步規(guī)范股份減持行為》，明確上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近3年未進行現(xiàn)金分紅、累計現(xiàn)金分紅金額低于最近3年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持股份。
事實上，正平股份的股價在2019年就已經(jīng)出現(xiàn)破發(fā)，此后至今股價雖然出現(xiàn)過回彈，但一直在發(fā)行價上下浮動，如今更是較發(fā)行價跌去35.19%。
也就是說，減持新規(guī)發(fā)布后，實控人兄弟們的減持已經(jīng)受到了限制。
在業(yè)績和股價都面臨諸多挑戰(zhàn)的時候，公司又因信息披露問題捅了簍子，如今弟弟金生輝也被立案調(diào)查，正平股份的投資者終于可以開始維權(quán)索賠。
不過在公司公告收到立案告知書的同時，正平股份還還宣布，為培育新的效益增長點，進一步提升持續(xù)發(fā)展能力，積極推進轉(zhuǎn)型升級，擬由公司全資孫公司正平（青海）新源儲能科技有限公司投資建設“風光電和儲能設施制造項目”。據(jù)悉該項目預計2025年1月前完成試運營前準備及試生產(chǎn)運營。
此外正平股份又在近期于青海參設新公司，業(yè)務含智能機器人研發(fā)。
積極尋求新的增長點的正平股份，還能走出泥淖，東山再起嗎？你有過股票索賠經(jīng)歷嗎？評論區(qū)聊聊吧。