財聯(lián)社4月22日訊（編輯 瀟湘）不出意外，現(xiàn)貨黃金和紐約期金價格周二亞洲時段進一步升破了3500美元/盎司關(guān)口……
可以說，自4月8日以來（當時金價還處在3000美元下方），國際金價幾乎平均每隔兩個交易日，就能邁過一段間隔100美元的“雄關(guān)”。
而有鑒于同一時間，美國股債匯市場持續(xù)經(jīng)歷著動蕩，這也令越來越多的業(yè)內(nèi)人士開始不禁猜測，長期以來以美元為主導(dǎo)的全球金融體系是否出現(xiàn)了更深層次的問題？
GoldTelegraph分析師Alex Deluce近期就撰文表示，全球金融體系不僅在發(fā)生轉(zhuǎn)變，而且舊秩序正在開始崩潰。美元作為全球儲備貨幣的地位不再是那么不容置疑的了。
多年來，Deluce一直記錄著西方過度依賴金融武器日益增長的危險。這些金融武器報告制裁、儲備凍結(jié)、SWIFT系統(tǒng)的武器化等。Deluce認為，這些并非外交戰(zhàn)略工具，它們是更深層次問題的早期征兆：絕望、脆弱性以及搖搖欲墜的世界秩序。
Deluce表示，僅在過去一年，在創(chuàng)紀錄的央行黃金購買的推動下，美元對黃金的購買力下降了35%以上。這不是趨勢，而是一個信號。
與此同時，金磚國家正加強協(xié)調(diào)，而傳統(tǒng)西方盟友間的裂痕卻在擴大。從歐洲到亞洲，各國領(lǐng)導(dǎo)人正在重新評估他們在一個不再穩(wěn)定的美元體系中的風(fēng)險。越來越多的國家認識到，真正的貨幣主權(quán)始于一個原則：零對手方風(fēng)險——而這條路徑直指黃金。
Deluce表示，隨著信任的消失，黃金不再僅僅是避險工具。它正在成為一個新體系的基礎(chǔ)——這是他最近在與VON GREYERZ合伙人Matthew Piepenburg交流中得出的一個共同結(jié)論。
美債避險地位正在削弱 黃金成為終極避風(fēng)港
過去幾十年來，美國國債一直是全球金融體系的基石，被投資者和機構(gòu)視為終極避風(fēng)港。但在本月，這種說法顯然正在消失。Piepenburg認為，現(xiàn)在存在流動性危機，“這個系統(tǒng)的潤滑劑已經(jīng)不夠維持運轉(zhuǎn)了。”
美國政府債券不僅沒有在動蕩時期提供穩(wěn)定性，反而開始表現(xiàn)得更像風(fēng)險資產(chǎn)。在本月早些時候的市場動蕩中，美債收益率在通常情況下理應(yīng)下降的時候卻上升了，這凸顯出這個體系正越來越脆弱。
“在壓力時期，美債收益率實際上一直在上升，而不是下降。為什么美國國債不再像一個避風(fēng)港？”Piepenburg自問自答道，“答案就就在于債務(wù)，債務(wù)葬送了美國經(jīng)濟?！?/span>
美國聯(lián)邦債務(wù)即將超過37萬億美元，如果將家庭、企業(yè)和長期福利債務(wù)計算在內(nèi)，則超過100萬億美元，整個體系正在自身承諾的重壓下?lián)u搖欲墜。
“當被如此巨額的債務(wù)掩埋時，圣誕老人也解決不了流動性危機，”Piepenburg警告道，“如果沒有直升機撒錢，沒有貨幣貶值，就沒有足夠的潤滑劑來維持這些債務(wù)車輪的轉(zhuǎn)動?！?/p>
他補充稱，這就是為什么黃金正被全球央行悄悄地重新貨幣化，不是作為避險工具，而是作為基礎(chǔ)儲備資產(chǎn)。
“黃金現(xiàn)在是一級資產(chǎn)。各國央行正在對黃金進行凈結(jié)算。他們正在遠離美國國債，”Piepenburg表示，“這么做不是為了致富。而是不要變窮。
金磚崛起與全球去美元化
去美元化趨勢在政策圈其實討論已久，在美國2022年制裁俄羅斯之后，這一趨勢已成為可觀察到的現(xiàn)實。最初是對地緣政治力量的宣示，而如今則已加速了多極金融的調(diào)整。
“自2022年美元武器化以來，45個國家已開始在美元體系外進行貿(mào)易。30個國家已將實物黃金運回本國。這不是巧合，而是一種反應(yīng)，”Piepenburg在與Deluce交流時稱。
他指出了美國凍結(jié)俄羅斯央行資產(chǎn)時發(fā)生的關(guān)鍵轉(zhuǎn)變。對許多國家的政府來說，這一行動打破了對美元作為中立全球儲備的幻想?！爱斈惆咽澜鐑湄泿盼淦骰瘯r，“他說，”你破壞的正是它所依賴的信任。
這種轉(zhuǎn)變在金磚國家（巴西、俄羅斯、印度、中國、南非）體現(xiàn)得最為明顯。盡管關(guān)于金磚國家貨幣的傳聞甚囂塵上，但Piepenburg認為，他們之間可能也更信任黃金。
他指出，金磚國家的計劃不是要一夜取代美元，但確鑿無疑是在遠離美元。
總結(jié)
Deluce與Piepenburg在交流后認為，“我們眼下見證的不是美元的終結(jié)，而是其霸權(quán)地位的終結(jié)。”
石油美元體系正在破裂。黃金正被悄然重塑為戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)。曾經(jīng)不可撼動的全球市場基石——美國國債，正被曾依賴它們的機構(gòu)重新評估。這些變化的影響不可謂不深遠。央行不再遮掩行動．．．他們正快速且堅定地轉(zhuǎn)向黃金。
Deluce表示，真正的問題已不在于黃金是否會繼續(xù)上漲，而在于公眾能否理解驅(qū)動這一轉(zhuǎn)變的深層邏輯。
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